周五(wu)（3月(yue)(yue)29日(ri)）現(xian)貨黃金(jin)因耶穌受難日(ri)假期(qi)休市。金(jin)價周四(si)再創(chuang)紀錄(lu)(lu)新高，并創(chuang)下(xia)(xia)逾三年(nian)最佳(jia)月(yue)(yue)度(du)(du)表(biao)現(xian)，受助于美國(guo)降息預期(qi)和強勁的(de)避險(xian)需求。現(xian)貨黃金(jin)周四(si)上(shang)漲(zhang)(zhang)1.74%，至每盎司2232.78美元(yuan)，盤中(zhong)創(chuang)下(xia)(xia)2236.05美元(yuan)的(de)紀錄(lu)(lu)新高。金(jin)價3月(yue)(yue)上(shang)漲(zhang)(zhang)9%，創(chuang)2020年(nian)7月(yue)(yue)以來最佳(jia)月(yue)(yue)度(du)(du)表(biao)現(xian)，且連續第(di)二(er)個(ge)季度(du)(du)上(shang)漲(zhang)(zhang)。美國(guo)期(qi)金(jin)收高1.2%，報每盎司2238.4美元(yuan)。

降息預期+避險買盤助力金價沖(chong)高

道明證券大宗商品

策略師Daniel Ghali表示(shi)，交(jiao)易商“在假期前調整頭寸，在月末和季末來(lai)臨近(jin)前（增加）交(jiao)易活動，”這提振(zhen)了(le)金(jin)價。

Ghali補(bu)充(chong)說，如果市場開始(shi)預(yu)期美聯儲降息周期的(de)降息幅(fu)度會更大，黃(huang)金可(ke)能會進一步上漲，并有可(ke)能“守住這些高點，但我們確實(shi)看到近(jin)期出(chu)現了買(mai)盤枯竭的(de)跡象”。

Gainesville Coins的首席(xi)市場分析師Everett Millman說，金(jin)價(jia)上(shang)漲的另一個原因是 “全球地(di)緣(yuan)政治局(ju)勢依然緊(jin)張”，這(zhe)可能會促(cu)使投(tou)資者買入黃(huang)金(jin)，將其作(zuo)為一種(zhong)中性儲備(bei)資產。

關注美國PCE數據

美(mei)國(guo)核心個人(ren)消費支出（PCE）物價指數將(jiang)(jiang)于(yu)周五公布，這可能有助于(yu)投資者衡量美(mei)聯儲(chu)的(de)政策立場。目前市場預計(ji)周五公布的(de)核心PCE將(jiang)(jiang)從環(huan)比0.4%放緩至0.3%，同比增速(su)仍(reng)高于(yu)美(mei)聯儲(chu)2%目標(biao)，預計(ji)維持在2.8%不(bu)變。

根據(ju)芝商(shang)所(suo)的FedWatch工具，交易商(shang)目前預計6月降息的可能性為64%。

美國(guo)第四季(ji)經濟超預期增長3.4%，繼續(xu)在發達國(guo)家中獨領(ling)風騷

隔夜數(shu)據顯(xian)示，美國第四季(ji)經濟超預期增長3.4%，繼(ji)續在(zai)發達(da)國家中獨領風騷，美元指數(shu)依然非(fei)常強勁。周(zhou)四美元指數(shu)上漲0.25%，收報104.55，盤中一(yi)度創近一(yi)個半(ban)月(yue)新高至104.73。

美國(guo)第四季度經濟增長速度超過此(ci)前預期(qi)，受(shou)助于強勁的消費支出以及對工廠(chang)和(he)醫療設施等非住宅建筑(zhu)的商(shang)業(ye)投資。

美(mei)國(guo)商(shang)務部周四發布的報告(gao)還顯(xian)示(shi)，在非金融企業的推動(dong)下，上(shang)一季度企業利(li)潤(run)穩健增長(chang)。利(li)潤(run)上(shang)升(sheng)，加之(zhi)工(gong)人生產(chan)率提高，可能鼓(gu)勵企業留住員(yuan)工(gong)，延長(chang)經(jing)濟擴張(zhang)期(qi)。

經(jing)濟已經(jing)擺脫了衰退(tui)的擔憂(you)，盡管(guan)經(jing)濟增長(chang)勢頭有(you)所放緩，但增速仍超過了全球其它(ta)發達國家。自2022年3月以來，美聯(lian)儲為抑制通脹已累計加(jia)息525個(ge)基點(dian)。

這(zhe)份報告還顯(xian)示，上(shang)一季度核(he)心通脹壓力(li)有所(suo)緩(huan)解，但并未改變美聯儲將在6月開始降息的預期(qi)。

“經濟(ji)狀況良好，”Comerica銀行(xing)首席經濟(ji)學家(jia)Bill Adams說。“與疫情(qing)期(qi)(qi)間以及受疫情(qing)影響的時期(qi)(qi)相比，經濟(ji)運行(xing)更(geng)加平(ping)穩。”

美國商(shang)(shang)務部(bu)經濟分析局(ju)在其(qi)對(dui)第(di)四季(ji)度國內生產總值（GDP）的(de)最(zui)終估值中表示，上一(yi)(yi)季(ji)度GDP環(huan)比年率為增(zeng)長(chang)3.4%，高(gao)于此前(qian)報告的(de)3.2%。這一(yi)(yi)修(xiu)正(zheng)反(fan)映了消費者支(zhi)出(chu)、商(shang)(shang)業投資以(yi)及州和地方政府支(zhi)出(chu)被上修(xiu)，抵(di)消了庫存積(ji)累和出(chu)口(kou)被下修(xiu)。接受路透調查的(de)經濟學家此前(qian)預計GDP環(huan)比增(zeng)長(chang)年率不會做出(chu)修(xiu)正(zheng)。

經濟(ji)增度超過(guo)了1.8%，美聯(lian)儲(chu)官員(yuan)認為(wei)這一(yi)增速不會刺(ci)激通脹加速。第三(san)季度的環比(bi)(bi)增長(chang)年(nian)率為(wei)4.9%，2023年(nian)經濟(ji)增長(chang)2.5%，比(bi)(bi)2022年(nian)的1.9%有(you)所加快。預計第一(yi)季度環比(bi)(bi)增長(chang)年(nian)率約為(wei)2.0%。上一(yi)季度核心(xin)通脹率從2.1%降至2.0%。

占(zhan)美國經濟活動三分之(zhi)二以(yi)上的(de)消(xiao)費者(zhe)支出(chu)以(yi)3.3%的(de)速度(du)增(zeng)長(chang)，為(wei)GDP增(zeng)長(chang)貢獻了2.2個百分點。此前(qian)估計的(de)增(zeng)長(chang)率為(wei)3.0%。服(fu)務(wu)業(ye)(ye)增(zeng)速被上修。勞工部(bu)的(de)另一(yi)份報(bao)告(gao)顯示，截(jie)至3月23日當周，初(chu)請(qing)各州失業(ye)(ye)金的(de)人(ren)(ren)(ren)數(shu)減少2000人(ren)(ren)(ren)，經季節(jie)性因素調(diao)整后為(wei)21萬(wan)人(ren)(ren)(ren)。經濟學家此前(qian)預計為(wei)21.2萬(wan)人(ren)(ren)(ren)。盡(jin)管今年年初(chu)發生了一(yi)系列引人(ren)(ren)(ren)注(zhu)目的(de)裁(cai)員(yuan)事件，但自2月以(yi)來(lai)，申(shen)請(qing)失業(ye)(ye)救濟的(de)人(ren)(ren)(ren)數(shu)一(yi)直徘徊在20-21.3萬(wan)之(zhi)間(jian)。報(bao)告(gao)顯示，截(jie)至3月16日當周，續(xu)請(qing)失業(ye)(ye)金人(ren)(ren)(ren)數(shu)增(zeng)加2.4萬(wan)人(ren)(ren)(ren)，達到181.9萬(wan)人(ren)(ren)(ren)。該周在政府3月非農(nong)就(jiu)業(ye)(ye)報(bao)告(gao)的(de)調(diao)查期內。

密(mi)歇根(gen)大學消費(fei)者信心指(zhi)數升(sheng)至2021年7月以(yi)來(lai)的最高(gao)水平，攀(pan)升(sheng)至79.4，超過預期的76.5。待售房屋銷售在(zai)1月份暴跌(die)-4.7%后，2月份出現(xian)復蘇(su)，環比增長(chang)1.6%，高(gao)于市場預期的1.5%。

關注美聯儲主席講話

周五還需關注美聯儲主席鮑威爾在舊(jiu)金山聯儲銀行活動(dong)上發(fa)表的講話，主題(ti)為“宏觀經濟和貨(huo)幣政策”。

美聯(lian)儲理事克里(li)斯(si)托弗·沃(wo)勒周三在(zai)紐約經濟俱(ju)樂部發表講話時(shi)表示(shi)，美聯(lian)儲不(bu)必急于降(jiang)息。不(bu)過，他仍對降(jiang)息抱有希望，稱“預(yu)計(ji)在(zai)降(jiang)低(di)通脹方面取得進一步進展(zhan)將(jiang)使美聯(lian)儲今年開始(shi)降(jiang)低(di)聯(lian)邦基金利(li)率目標范圍是合適的。”

預(yu)計美聯儲將(jiang)保持謹慎的(de)降息態(tai)度，因為過(guo)早開始降息或降幅過(guo)多可(ke)能(neng)會再次加劇物價壓力(li)。與(yu)此同時，推遲降息可(ke)能(neng)會給勞動力(li)市(shi)場和經濟帶來(lai)不必要的(de)壓力(li)。

德國(guo)商業(ye)銀行的(de)經濟學(xue)家表(biao)示(shi)，“即(ji)使(shi)美聯儲(chu)的(de)鷹派(pai)言論似(si)乎也(ye)沒有(you)影響(xiang)貴金屬(shu)。就在周三，美聯儲(chu)理事克里斯托弗·沃勒強(qiang)調，最近的(de)經濟數(shu)據表(biao)明需(xu)要推遲或減(jian)少降息幅度。因此，市場似(si)乎低估了美國(guo)降息較(jiao)(jiao)晚且幅度較(jiao)(jiao)小的(de)風險。盡(jin)管美聯儲(chu)高層官(guan)員的(de)利(li)率預測中位(wei)數(shu)在上次會議上沒有(you)變化(hua)，但(dan)分(fen)布情況顯示(shi)，只(zhi)有(you)少數(shu)人需(xu)要上調利(li)率預期才(cai)能推高中位(wei)數(shu)。”

澳新銀行(xing)的(de)經濟學家表示，“金價上漲(zhang)表明市場預(yu)計(ji)通脹進一步下(xia)降應會支持央行(xing)在今年晚些(xie)時(shi)候采取降息行(xing)動，避險需(xu)求也(ye)依然強勁。”“雖然我們繼(ji)續(xu)持有長期積極看法，但短期內可(ke)能出現回調。價格(ge)回調是建立多頭頭寸的(de)機(ji)會。我們預(yu)計(ji)到2024年底，黃金價格(ge)將(jiang)接近2300美元(yuan)/盎(ang)司。”

因為周(zhou)五黃金市(shi)場(chang)休市(shi)，下周(zhou)一開盤可能會(hui)有跳空行情出現，投資者需要予以警惕。